對此，云珞表示，“投資前制定專屬計(jì)劃，投資后必須嚴(yán)格執(zhí)行。”

    “說了低估區(qū)域買，一直持有，以后作為養(yǎng)老金補(bǔ)充，那就永遠(yuǎn)別賣?！?/br>
    “簡單的事情持續(xù)做，不要把問題搞得太復(fù)雜。那樣不僅自己會累，還容易虧錢?！?/br>
    “有空閑時間，多想想怎么搞副業(yè)賺錢。投資指數(shù)基金，一個禮拜查看一次足夠了?！?/br>
    “我明白?！苯瓞幰Ьo牙關(guān)，反復(fù)告誡自己管住手。

    作者有話要說：

    最粗暴的理解方式：

    pe=10等于利潤全部分紅，十年回本，年化收益率10%。

    實(shí)際分紅只是30%，其余全部再投入，擴(kuò)大生產(chǎn)，所以收益率＞10%。

    **

    作者科普

    有一個“蛋卷指數(shù)估值”（雪球出產(chǎn)），常見的指數(shù)pe、pb都能查到。

    平常軟件看見的指數(shù)都不計(jì)算分紅。

    計(jì)算分紅的指數(shù)，叫做全收益指數(shù)。（數(shù)據(jù)比較難查，有些中證指數(shù)有限公司官網(wǎng)可查，有些查不到）

    兩者有什么分別？

    舉例。

    上證紅利（又名紅利指數(shù)），2004年12月31號成立，基值1000。

    到2020年2月20日，指數(shù)2660。

    15年時間，漲幅166%，平均年化收益約為6.7%，表現(xiàn)不算好。這一方面是因?yàn)?004年估值較高，目前估值偏低，另一方面就是因?yàn)闆]算分紅。

    到2020年2月20日，全收益指數(shù)4342。

    15年時間，漲幅434.2%，平均年化收益約為10.2%。

    【對于成長型股票/指數(shù)來說，利潤往往再投資，分紅金額極小，正常指數(shù)和全收益指數(shù)差別不大】

    【對于分紅型股票/指數(shù)來說，年年高比例分紅，不算分紅=少了30%的收益】

    **

    道瓊斯指數(shù)最早1884年開始編制，首次被公布時，指數(shù)是40.94點(diǎn)。

    經(jīng)歷了136年，2020年2月20號收盤時，指數(shù)29219.98。（年化5%）

    恒生指數(shù)基期為1964年7月31日．基期指數(shù)定為100。

    經(jīng)歷了56年，2020年2月20號收盤時，指數(shù)27609.16。（年化10.65%）

    【都沒算分紅】

    【長期呈上漲趨勢】

    【成份股經(jīng)常更換，指數(shù)永遠(yuǎn)保持活力】

    **

    510300（滬深300）、510050（上證50）、510880（上證紅利），這些都是年年分紅的場內(nèi)ETF基金。

    目前國內(nèi)類似的分紅基金較少，不過從2019年開始，國內(nèi)指數(shù)基金爆發(fā)式增長，涌現(xiàn)了很多新產(chǎn)品。

    **

    1996年，巴菲特曾說，“大部分投資者，包括機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者，早晚會發(fā)現(xiàn)，最好的投資股票方法是購買管理費(fèi)很低的指數(shù)基金?！?/br>
    2008年5月3日，在伯克希爾股東大會上“蒂莫里?費(fèi)里斯”提問：“巴菲特先生，如果你只有30來歲，沒有什么其他經(jīng)濟(jì)來源，只能靠一份全日制的工作來謀生，根本無法每天進(jìn)行投資，假設(shè)你已經(jīng)有些儲蓄足夠維持你一年半的生活開支，那么你該怎么辦？

    巴菲特回答：“我會把所有的錢都投資到一個低成本的追蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的指數(shù)基金，然后繼續(xù)努力工作?！?/br>
    【米國的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)相當(dāng)于國內(nèi)的滬深300】

    第六十二章 資產(chǎn)配置7

    指數(shù)上上下下, 高低起伏。

    過了一年，金瑤終于意識到，這是熊市。并不會像牛市一樣越漲越高, 再也不給買入機(jī)會。

    相反, 每隔半年, 總會有一個相對低點(diǎn)，方便她分批買入。

    與其時刻關(guān)注股市變動, 不如像系統(tǒng)建議的那樣專心工作, 又或者搞副業(yè)賺錢, 加大投資。

    僅僅一年時間，金瑤便深刻體會到購買指數(shù)基金的好處。

    過去回溯歷史數(shù)據(jù)還不覺得, 如今每次定投, 都會記錄當(dāng)日pe、pb。過了一段時間再看, 同樣的估值水平，基金價格確實(shí)會明顯上漲。

    到了年初, 基金準(zhǔn)時分紅, 分紅率大約為買入價的4.2%。

    跟歷史數(shù)據(jù)相比，分紅金額一年比一年高。正如系統(tǒng)所說，同樣的pe, 經(jīng)營規(guī)模越大，每年賺的錢越多。

    “我好像明白所謂的基金是怎么一回事了?！苯瓞庎哉Z。

    比起復(fù)雜的理論說明，長達(dá)一年的投資筆記、賬戶盈利更能說明問題。

    云珞問，“真弄懂了？”

    金瑤點(diǎn)頭, “這一年看理財書、逛論壇，再加上一邊做投資筆記一邊實(shí)踐, 我覺得差不多領(lǐng)會?！?/br>
    云珞：“嘴上說的好聽沒用，做套試題, 讓我看看理解到位不到位?！?/br>
    “沒問題?！苯瓞庎嵵貞?yīng)下，“試題在哪兒？拿出來吧。”

    云珞：“按我說的去論壇搜。”

    金瑤按照指示搜索，發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)讓找的是個帖子。帖主寫了一大段文字，從各個角度批判定投、批判股票、批判指數(shù)基金。

    云珞：“這是典型的反面教材?！?/br>
    云珞：“請宿主從帖子里找出錯誤觀點(diǎn)，逐一反駁。”

    云珞：“我會根據(jù)你的回答進(jìn)行評分。”

    如果能準(zhǔn)確說出別人錯在哪兒，那就證明，宿主的確已經(jīng)掌握知識點(diǎn)。

    “好?！苯瓞幧钗豢跉?，準(zhǔn)備迎接挑戰(zhàn)。

    **

    【買股票相當(dāng)于賭博。】

    金瑤：“錯誤。投機(jī)相當(dāng)于賭博，價值投資相當(dāng)于成為優(yōu)秀公司股東，分享企業(yè)成長紅利?！?/br>
    【長期持有股票/基金，必定會遇上黑天鵝事件，所以其實(shí)也是在賭?！?/br>