11點22分，‘大智慧’觸及跌停。

    11點23分，‘大智慧’封死跌停板，同時，‘同花順’、‘東方財富’兩支股票，日內(nèi)跌幅紛紛達到了5％以上。

    11點24分，‘證券’板塊和‘互聯(lián)網(wǎng)金融’板塊，兩大板塊指數(shù)的日內(nèi)跌幅，都再次擴大到3.5％以上。

    11點25分，滬指跌幅達到1.23％的位置，大有再創(chuàng)盤中新低的態(tài)勢。

    11點26分，整個‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’、‘次新股’、‘影視傳媒’……等前期熱門主線，均遭受到各大主力資金群體的集中拋盤，且?guī)状笾骶€領(lǐng)域，合計主力資金凈流出額，達到80億關(guān)口。

    11點27分，‘華信證券’日內(nèi)跌幅擴大到4％，且日內(nèi)成交額，達到70億。

    11點28分，深指、創(chuàng)業(yè)板指日內(nèi)跌幅均擴大到了1％以上，其中，a50指數(shù)的日內(nèi)跌幅擴大到了2.5％以上。

    11點29分，兩市熱門股票，‘同花順’觸及跌停位置。

    11點30分，當(dāng)兩市迎來午間收盤的時候。

    只見滬指定格在了1.35％的跌幅位置，而深指、創(chuàng)業(yè)板指的跌幅，則分別為1.16％和1.07％。

    至于a50指數(shù)，此刻的跌幅，則達到了2.73％的位置。

    反而是之前明顯跑不贏大盤指數(shù)的中小板指，成為了今天眾多短線資金群體，以及各種活躍的炒作資金暫時的避險之地，午間只略微下跌了0.67％的跌幅。

    除了兩市指數(shù)表現(xiàn)外……

    其它的一眾行業(yè)板塊、概念板塊、熱門主線、非熱門主線、相關(guān)權(quán)重股票、相關(guān)概念股票表現(xiàn)方面。

    只見‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’、‘影視傳媒’、‘次新股’這幾大前期的核心熱門主線領(lǐng)域，及其相關(guān)的行業(yè)板塊、概念板塊，依舊處于兩市中行情表現(xiàn)最為弱勢的核心領(lǐng)域。

    其中，證券板塊指數(shù)午間收盤大跌3.78％。

    國防軍工板塊指數(shù)，午間收盤大跌3.49％。

    建筑裝飾、建筑材料行業(yè)板塊指數(shù)，午間收盤分別大跌3.26％和3.17％。

    這幾大行業(yè)板塊，均是兩市行業(yè)板塊中，明顯的領(lǐng)跌行業(yè)板塊，特別是證券板塊，則從前期的領(lǐng)漲板塊，完全成了最近三個交易日中，市場的領(lǐng)跌板塊。

    當(dāng)然，最為慘烈的，還得屬‘互聯(lián)網(wǎng)金融’和‘次新股’板塊。

    此刻的‘互聯(lián)網(wǎng)金融’板塊指數(shù)，下跌幅度，已經(jīng)走到了4.29％的位置，其中，大智慧跌停，滬市鋼聯(lián)跌停，華科金財?shù)?，同花順跌?！麄€板塊領(lǐng)域之中，共計跌停的個股數(shù)量，達到了7支之多。

    至于領(lǐng)漲的板塊領(lǐng)域里……

    則明顯的以‘大消費’、‘移動互聯(lián)網(wǎng)’、‘智能手機產(chǎn)業(yè)鏈’三大概念題材為主。

    其中，‘大消費’領(lǐng)域，汽車整車這一行業(yè)板塊，以午間收盤結(jié)果來說，依然領(lǐng)漲兩市的一眾行業(yè)板塊，吸引了此刻場內(nèi)絕大多數(shù)投資者群體的關(guān)注。

    當(dāng)然，‘國產(chǎn)軟件’和‘蘋果概念’這兩大概念板塊的表現(xiàn)，也非常好。

    這兩大概念板塊，在午間收盤的時候，紛紛擠進了兩市熱門概念板塊漲幅的前五名，可謂是同進同退。

    不過，盡管‘大消費’、‘移動互聯(lián)網(wǎng)’、‘智能手機產(chǎn)業(yè)鏈’這三大概念題材主線在上午表現(xiàn)得相對強勢，但是以主力資金的關(guān)注度和買賣量能來看，這三大概念題材主線領(lǐng)域，合計的主力資金買賣量能，依然還是凈流出狀態(tài)的。

    這在說明市場‘高低切換’的這個主線行情思路。

    貌似并沒有得到市場內(nèi)的各大主力資金群體普遍認同，且也沒有形成較為劇烈和集中的賺錢效應(yīng)。

    “唉，看起來，市場在這個位置，還是穩(wěn)不太住??！”眼見到兩市午間如此收盤局面，此刻，燕京益和資本公司內(nèi)部，主力基金交易室內(nèi)，作為基金交易組長兼基金經(jīng)理助理的高翔無奈地嘆息了一聲，目光轉(zhuǎn)向一旁的基金經(jīng)理兼公司總經(jīng)理陳益和，說道，“陳總，看這情形，下午的市場盤面走勢，怕是還得進一步下殺?。　?/br>
    陳益和盯著兩市午間的收盤結(jié)果，琢磨了一會，也無奈地嘆息了一聲，說道：“看這樣子，‘高低切換’的這條行情發(fā)展思路，始終還是沒有得到市場中各路主力資金的認同，沒有形成這方面的普遍預(yù)期?。　?/br>
    高翔點了點頭，說道：“總體來說，還是‘大消費’、‘移動互聯(lián)網(wǎng)’、‘智能手機產(chǎn)業(yè)鏈’這幾大概念題材主線的未來預(yù)期，還是差了‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這幾大核心主線不少，沒辦法通過情緒引導(dǎo)，來刺激大家對于這幾大核心主線領(lǐng)域的基本面轉(zhuǎn)變預(yù)期炒作。”

    “這么說……咱們就不得不繼續(xù)執(zhí)行保守的交易策略了?！标愐婧驼f道。

    高翔點了點頭，說道：“的確如此，既然市場無法形成‘高低切換’的這個邏輯線，那么咱們自然是要按照原來的交易策略，繼續(xù)減倉才行。”

    “唉，市場還是受到‘禹航系’這股主力資金的持續(xù)大規(guī)模減倉影響太大了?！标愐婧驼f道，“都在擔(dān)心‘禹航系’接下來會繼續(xù)大規(guī)模拋售籌碼，所以都在大規(guī)模的拋售籌碼，想要規(guī)避這種被‘禹航系’主力資金砸盤的風(fēng)險?！?/br>
    高翔說道：“其實主要還是預(yù)期的原因，還有就是‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線的籌碼結(jié)構(gòu)完全松動了，原本以為12月份，滬指會更進一步，會有沖擊4000點的可能，現(xiàn)在看……咱們是要不得不降低預(yù)期了?！?/br>
    “嗯！”陳益和點了點頭，說道，“只能先降低預(yù)期，轉(zhuǎn)變交易策略，先控制咱們基金凈值的回撤了，對比更多的利潤，更高的凈值表現(xiàn)，活下來……始終才是最重要的，好在前面這一兩個月市場的主升行情，我們也算是把握住了，咱們公司主力基金產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)，也算是完成了年初制定的目標(biāo)，對于形容我們的投資者群體，也有了交代，只是……業(yè)內(nèi)的排名不那么理想罷了！”

    第859章 防御策略的重要性！

    “還有差不多一個月的時間，只要我們正確的踏準(zhǔn)市場節(jié)奏，控制好凈值的回撤幅度，我們在年末的業(yè)內(nèi)業(yè)績排名上，我覺得……還真不一定不理想?！备呦栉⑿Φ卣f道，“大盤主升階段，市場行情好的時候，大家比拼的是把握主線的能力，拼的是敢于重倉鎖籌的膽量和相應(yīng)的選股能力。

    但是，當(dāng)市場行情不好的時候，或者說市場多空分歧比較大的時候。

    那大家比拼的，就不是把握主線的能力，也不是敢于重倉的膽量和相應(yīng)的選股能力了。

    而是倉位控制，還有相應(yīng)的風(fēng)險管理。

    咱們業(yè)內(nèi)，不乏許多在市場大漲階段，做業(yè)績非常厲害的選手，但是往往這類選手，在市場行情整體表現(xiàn)不好的時候。

    在市場多空分歧比較大的時候。

    其管理的主力基金產(chǎn)品，凈值回撤也會很大。

    以今年度的行情走勢為例，由于牛市的到來，許多在牛市初期階段，把握住‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這幾大核心主線的資管機構(gòu)和相應(yīng)的基金產(chǎn)品，肯定業(yè)績會很好，但是……現(xiàn)如今，市場整體趨勢和格局，已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變。

    整個市場中，能夠隨時做到像‘禹航系’這股主力資金那么清醒的機構(gòu)，已經(jīng)非常稀少了。

    大家更多的，還是會存在著路徑依賴。

    這也就是所謂的盈虧同源。

    只要市場繼續(xù)這么多空分歧下去，直到月末。

    我可以肯定，在‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’、‘影視傳媒’這一眾前期熱門主線大調(diào)整中，業(yè)績和凈值大幅回撤的機構(gòu)不會少。

    所以，我們這個時候，如果能夠盡量做到防守出色。

    那么，極大概率……我們在年末的業(yè)內(nèi)業(yè)績排名中，還有可能更進一步，進而完成我們之前的預(yù)期目標(biāo)，也是可能的?！?/br>
    陳益和聽見高翔的這番話，內(nèi)心琢磨了片刻，卻是頗為認同。

    的確，一支出色的基金產(chǎn)品，一家杰出的資管機構(gòu)。

    最為重要的，并不是在市場行情好的時候，做業(yè)績的能力，而是在市場行情不好的時候，控制風(fēng)險和回撤的能力。

    所謂金融市場中，首要條件，是活著。

    在面對利潤和活著這兩個考驗時，明顯，活著更為重要。

    畢竟，市場的錢是賺不完的，但如果不控制風(fēng)險，不學(xué)會在市場行情不好的時候，進行相應(yīng)的策略防守，那么……錢雖然賺不完，但是可以虧完。

    他知道業(yè)內(nèi)的許多知名私募機構(gòu)，乃至許多公募基金。

    不少在市場行情好的時候，做業(yè)績很厲害，往往能夠重倉押注核心熱門主線，從而攫取到市場的最大超額利潤。

    但是，這類資管機構(gòu)，也的確是最容易死在市場極端的行情走勢中。

    至少就他所知的，前面連續(xù)數(shù)年的熊市，已經(jīng)是淘汰了市場前面幾年中，九成的私募機構(gòu)。

    他們‘益和資本公司’雖說在做業(yè)績方面，不是特別優(yōu)秀。

    在對于市場主線行情的轉(zhuǎn)變嗅覺上，沒有很多其它機構(gòu)那么靈敏，但是他們能在業(yè)內(nèi)活過五年，能夠持續(xù)地贏得部分投資者群體的信任，靠的，就是他們成熟、穩(wěn)重的cao作風(fēng)格和相對保守的投資策略。

    他們不是業(yè)內(nèi)活得最好的，但要爭取活得最久。

    因為資管業(yè)，其實也講究一個‘剩者為王’。

    “好??！”陳益和微笑地感慨道，“那就按照高翔你說的，適時調(diào)整交易策略吧，繼續(xù)減持我們在‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’、‘影視傳媒’這幾大主線領(lǐng)域的持倉籌碼，防止我們基金產(chǎn)品的凈值，被這幾大主線持續(xù)的下跌所綁架。

    至于我們在‘大消費’、‘移動互聯(lián)網(wǎng)’、‘智能手機產(chǎn)業(yè)鏈’這三大主線領(lǐng)域的相關(guān)持倉籌碼。

    可以先看看，再適當(dāng)減持，持續(xù)降低我們的持倉成本。

    總之，既然‘禹航系’大規(guī)模減倉止盈所導(dǎo)致的市場雪崩效應(yīng)，已經(jīng)產(chǎn)生，且‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’、‘影視傳媒’……等一眾前期支撐大盤持續(xù)上漲突破的核心主線領(lǐng)域整體籌碼結(jié)構(gòu)已經(jīng)松動。

    那么，我們確實就不能再報以任何幻想了。

    就像你說的。

    咱們機構(gòu)，雖然在進攻上，稍微缺失了一些銳氣，沒有其它業(yè)內(nèi)頂尖機構(gòu)反應(yīng)那么靈敏和果斷。

    但是，防守，可是咱們的優(yōu)勢啊。

    如果接下來，市場的調(diào)整深度和時間周期，都超出市場大量投資者群體的預(yù)期的話。

    那么，這就又回到我們的優(yōu)勢領(lǐng)域中來了。

    而理所當(dāng)然的，我們就更應(yīng)該利用好市場回調(diào)、回踩的機會，做好相應(yīng)的策略轉(zhuǎn)變和調(diào)倉。

    甚至做好未來的主線行情方向預(yù)測。

    當(dāng)然了，目前來看，市場接下來，會不會朝著我們的預(yù)期轉(zhuǎn)變，依然還是未知數(shù)，至少滬指3500點這個位置，還是具有相當(dāng)強的支撐作用的。”

    高翔琢磨了片刻，微笑地回應(yīng)道：“我倒覺得滬指3500點這個位置，極有可能會是一個多頭陷阱。”

    “為何這么說呢？”陳益和不由詫異地問道。

    高翔想了想，繼續(xù)說道：“首先，‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’、‘影視傳媒’……這一眾前期領(lǐng)漲市場，且支撐大盤的核心主線，籌碼結(jié)構(gòu)已經(jīng)集體松動，且頭上，還懸著‘禹航系’這股龐大的主力資金壓盤拋售的預(yù)期壓力。

    那么，可以想見……

    這幾大核心主線，短期內(nèi)，是絕對不可能結(jié)束調(diào)整的。

    再者，這些主線領(lǐng)域，相關(guān)的熱門股票，其預(yù)期已經(jīng)被提前打高了。

    這個時候，如果沒有這些熱門權(quán)重股票，超預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn)來進一步刺激，其未來的預(yù)期是很難支撐現(xiàn)有股價和估值的。

    而大家預(yù)期業(yè)績暴漲的這幾大核心主線領(lǐng)域。

    真的要到預(yù)期業(yè)績兌現(xiàn)的話，按照年報預(yù)報披露的時間點，怎么也得到1月份去了。

    也就是說，短期內(nèi)，特別是在當(dāng)前的12月份中，市場是沒有過強的預(yù)期，能夠刺激、支撐市場行情快速反彈的。

    換句話說，這個時候，基本上就是消息面和預(yù)期的真空期。

    央行才做出了降息降準(zhǔn)，才向市場釋放了大招，可以預(yù)見，短期內(nèi)，不會再有這種力度的利好了。

    總的來說，就是市場的預(yù)期當(dāng)前是處在一個逐漸下滑的過程中。

    同時，宏觀面上，也沒有強勁的利好才進一步刺激行情。

    如此，兩方面因素彼此影響下，指數(shù)怎么可能會在短期內(nèi)撐住呢？而且……就算以最樂觀的態(tài)度來說，央行降息降準(zhǔn)帶來的增量資金，也不會這么快。

    還有就是隨著市場的賺錢效應(yīng)衰退。

    本來之前有想法，想要沖進市場中搶籌的多頭資金群體，也會猶豫。