十一月十五曰，星期二，期銅一開盤價(jià)格就位于2747美元，隨后價(jià)格開始緩慢地上升，臨近中午的時(shí)候價(jià)格已經(jīng)上漲到2760美元的位置。

“上午的情況怎么樣？”當(dāng)結(jié)束上午的艸作后，鐘石看了看均癱倒在沙發(fā)椅上的交易員們，不免有些惡趣味地問道。

四個(gè)人只是哼哼，都累得沒有一點(diǎn)力氣說話了。過了半天，陸希聲才勉強(qiáng)地挺直身子，有氣無力地回答道：“鐘生，上午的行情實(shí)在是太復(fù)雜了，我們幾個(gè)人好不容易才建立了2500手的多頭倉(cāng)，同時(shí)在2750美元的位置出掉了2500手低位倉(cāng)。以前聽您命令的時(shí)候，都覺得艸盤不過如此，現(xiàn)在看來，的確不是這么一回事?！?/br>
聽到他這么說，其他三個(gè)交易員紛紛點(diǎn)了點(diǎn)頭，顯然很認(rèn)同他的話。

和平時(shí)不同，今天鐘石放開手讓他們艸作，額度是5000手，即5000萬美元的交易，這讓幾個(gè)交易員都心驚膽顫。即便是他們?cè)谧蛱煲呀?jīng)商量好了策略，但是一到了市場(chǎng)上，他們才真正發(fā)現(xiàn)，制定的那些策略g"/>本就趕不上市場(chǎng)的變化。就在他們以為將價(jià)格控制在制定好的區(qū)間內(nèi)的時(shí)候，突然就出現(xiàn)大額的買單，瞬間將期銅價(jià)格推高到2770美元，在那個(gè)時(shí)候他們幾個(gè)迅速做出反應(yīng)，直接向市場(chǎng)拋出1000手的平倉(cāng)單才勉強(qiáng)將價(jià)格打回到2750美元的位置。

現(xiàn)在幾個(gè)人想起來，都還有些心驚膽顫，因?yàn)閮r(jià)格一旦突破了2780美元，那么他們所有制定的策略都將無效了。

“其實(shí)你們做得已經(jīng)很好了，既執(zhí)行了原先的策略，又成功地應(yīng)對(duì)了市場(chǎng)的突發(fā)qing況。如果我沒有猜錯(cuò)的話，上午的那次拉升應(yīng)該是某支多頭趁機(jī)出貨的節(jié)奏，如果不是你們強(qiáng)硬地把他們上漲的勢(shì)頭打下來，價(jià)格應(yīng)該會(huì)突破2780美元?！北M管說好是讓這幾名交易員艸作，但是鐘石和安德魯仍然在一旁觀看，時(shí)不時(shí)地提點(diǎn)幾句。

“那么按照鐘先生的看法，下午的行情會(huì)怎么樣？”幾個(gè)交易員心中大凜，半天才緩過神來，其中看起來比較機(jī)靈的趙尚名趁機(jī)問道。

鐘石和安德魯互望了一眼，不約而同地露出笑容，他/>了/>光滑的下巴，有些答非所問地說道：“g"/>據(jù)上午的那次突然上漲來看，那股多頭買入的手?jǐn)?shù)應(yīng)該高過你們委托的手?jǐn)?shù)，所以在盤面上出現(xiàn)突然的暴漲。不過在后來，經(jīng)過你們這1000手的多平倉(cāng)，使得他們一時(shí)間沒有力量繼續(xù)上攻，再加上空頭看準(zhǔn)了時(shí)機(jī)，在期銅價(jià)格上緩的時(shí)候出手打壓，使得價(jià)格出現(xiàn)反復(fù)。不過你們注意到?jīng)]有，當(dāng)期銅價(jià)格跌到2740美元的時(shí)候，價(jià)格很快就被支撐住，這其中自然有你們低位吸納的原因，但更重要的是，市場(chǎng)上有另外一股多頭在低位強(qiáng)力支撐著，否則期銅價(jià)格肯定會(huì)跌破2740美元?！?/br>
四個(gè)交易員面面相覷，他們完全沒有想到，稍縱即逝的行情竟然有這么多的門道，畢竟他們看問題的角度只是某個(gè)波浪的峰谷，對(duì)于谷底、頂峰的變化可不在他們關(guān)注的范圍內(nèi)。

事實(shí)上，對(duì)頂峰和谷底關(guān)注的人往往都是有能力讓市場(chǎng)轉(zhuǎn)向的人，而鐘石恰恰就是這樣的人。

趙尚名低頭想了想，半天之后突然冒出一句：“鐘先生，你還沒有說下午該如何艸作呢？”

鐘石頓時(shí)無語，愣了好半晌之后才耐心地解釋道：“這你還不明白？既然在低位有多頭支撐，那么你們就放心大膽地做多唄，按照原先制定的策略進(jìn)行艸作就可以了。”

“那拉升的多頭呢？會(huì)不會(huì)就是和在低位支撐的多頭是一伙的？”趙尚名依然不依不饒地問道。

“有可能是，也有可能不是?！辩娛肓讼?，給了一個(gè)似是而非的答案，“暫時(shí)還不明白拉升的多頭的意圖，他們有很多種可能，這要看后續(xù)的艸作。但是對(duì)低位的支撐可是實(shí)實(shí)在在的，如果不信的話，你們盡可以在下午開盤后拋出大額平倉(cāng)單來試探試探他們！”

“試探？”這下四個(gè)交易員的注意力都被吸引過來了，其中的安皮特?fù)狭藫项^，有些不解地問道。

“下午開盤，價(jià)格在2750美元附近。如果你們一下子在市場(chǎng)上拋出2000手的平倉(cāng)單，價(jià)格勢(shì)必會(huì)猛然下跌，到時(shí)候另外多頭的意圖就不言而喻了，就算上午在市場(chǎng)上艸作的是兩股多頭，那么他們當(dāng)中的一個(gè)必然要做出反應(yīng)，因?yàn)槿绻麄儾蛔鳛榈脑?，上午的拉升就白費(fèi)功夫了。到時(shí)候留給他們的，只是上千手在高位的多倉(cāng)。而要是一股多頭的話，很有可能不會(huì)選擇，到時(shí)候空頭趁機(jī)下攻，很有可能將這兩天的漲幅一股腦地收復(fù)回去?！?/br>
“這么說，下午的行情必然下跌無疑了？”安皮特眼珠一轉(zhuǎn)，就得出了這么一個(gè)略顯簡(jiǎn)單的結(jié)論。

鐘石啞然失笑，隨即頗為無語地解釋道：“市場(chǎng)存在各種可能，其實(shí)有時(shí)候較量就是人心的較量，不知道你們學(xué)過博弈論沒有，其中有一個(gè)經(jīng)典的例子，就是囚徒困境。即兩個(gè)犯人被關(guān)押在不同的牢房里，可以通過不同的條件讓他們選擇自己最優(yōu)的策略，而這個(gè)最優(yōu)的策略就是招供?！?/br>
“博弈論？聽說過一部分，好像是普林斯頓一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家還有專門的著作，這和我們的期貨艸作也有關(guān)系？”四個(gè)交易員當(dāng)中學(xué)歷最高的周世杰皺著眉頭想了想，半天之后才有些不敢確定地說道。

“現(xiàn)在的情況和囚徒模型有些相近，即我們這股勢(shì)力選擇和其他多頭合作，則可能產(chǎn)生均衡的結(jié)果，這個(gè)結(jié)果對(duì)各方都是最優(yōu)的。而選擇去‘懲罰’另一個(gè)參與者，雖然一兩次會(huì)對(duì)雙方都不利，但是在重復(fù)的囚徒困境中，最終雙方還會(huì)因?yàn)檫@種‘懲罰’走向合作。說到底，除卻基本面的期貨艸作就是人心的較量，如何能在復(fù)雜的局面下選擇最優(yōu)的策略，就是博弈論在期貨上的應(yīng)用。當(dāng)然，如果我們滿倉(cāng)艸作的話，完全可以撇開市場(chǎng)其他的參與者，作為唯一一個(gè)做決策的人，到時(shí)候就不存在博弈了?！辩娛⑽⒌?fù)u了搖頭，頗為自豪地說道。

這里所說的博弈，自然是和他做同一方向的人之間的博弈。而且以他目前的資金量，的確有資格說出這樣的話，而且除了這些資金外，他還預(yù)留了后招，相信這個(gè)后招絕對(duì)能給市場(chǎng)一個(gè)大大的驚喜。

“既然這樣，那么下午我們就試探試探其他人的反應(yīng)?！币婄娛哪樕下冻霭寥坏纳裆?，幾個(gè)交易員的心中又有了底氣，他們互望了一眼，就打定主意，下午按照鐘石所說的試探進(jìn)行艸作。

……

下午一開盤，市場(chǎng)上立刻出現(xiàn)大額的多頭平倉(cāng)單，這些賣單一出現(xiàn)在市場(chǎng)上，立刻引起市場(chǎng)的劇烈反應(yīng)。做多的人立刻發(fā)現(xiàn)買入合約變得容易，這讓他們開始患得患失起來，而做空的人則發(fā)現(xiàn)期銅價(jià)格接連下跌，甚至一分鐘內(nèi)跌破兩三個(gè)美元的位置，雖然他們不明就里，但是紛紛不失時(shí)機(jī)地在這里新開了空頭倉(cāng)。

很快，期銅價(jià)格跌到了2740美元的位置，不出意料的是，在這里這些平倉(cāng)單遇上了強(qiáng)勁的買單，紛紛以多換的形式成交。期銅價(jià)格被死死地釘在2740美元，在徘徊了一段時(shí)間后就開始上攻，轉(zhuǎn)而向上發(fā)起攻擊。

成交量在2745美元的時(shí)候達(dá)到了一天當(dāng)中的最大，在這里原先建倉(cāng)的空頭紛紛開始平倉(cāng)，而多頭和反應(yīng)過來的跟風(fēng)盤也在這里出掉舊頭寸，以便釋放出更多的資金來開新的頭寸，雙方在這里進(jìn)行了大規(guī)模的平倉(cāng)。

隨后期銅價(jià)格再次開始上漲，只是這一次上漲的速度遠(yuǎn)比上午的暴漲慢得多，直到最后收盤的時(shí)間，期銅價(jià)格才上漲到2758美元，只比開盤價(jià)高了18美元。

……

卡爾基金方面，在2740美元的位置又開了1000手的空頭倉(cāng)后，他們已經(jīng)成功地把建倉(cāng)的均價(jià)拉升到了2720美元，現(xiàn)在每手合約虧損950美元，所有頭寸則虧損190萬美元，這讓部分交易員感到不安。

“卡爾，我們是不是考慮減少些頭寸？”收市后，杰瑞憂心忡忡地問道。

卡爾面色平靜，看不出情緒上有什么波動(dòng)，仿佛虧損的不是他的基金。在聽到杰瑞的話后，他緩緩地說道：“杰瑞，放輕松點(diǎn)。現(xiàn)在的虧損還在我們能接受的范圍內(nèi)，而且經(jīng)紀(jì)商方面也沒有追加保證金，我們何必要自亂陣腳呢?！?/br>
“可是……”

“沒有什么可是！”卡爾突然變得激動(dòng)起來，指著電腦屏幕有些聲斯歇底地喊道，“杰瑞，我的好伙計(jì)，難道你沒有看到嗎？下午的行情中多頭已經(jīng)進(jìn)行了大規(guī)模的平倉(cāng)，相信他們已經(jīng)徹底抽身離場(chǎng)了，而且明天就是期權(quán)執(zhí)行曰，到時(shí)候更多的空頭入場(chǎng)，對(duì)我們形成保護(hù)，還會(huì)有更多的多頭會(huì)在明天選擇離場(chǎng)?！?/br>
“杰瑞，你看到了嗎？明天就是行情反轉(zhuǎn)的時(shí)候，我敢大膽的預(yù)計(jì)，明天的價(jià)格肯定會(huì)跌到2700美元，甚至是更低。不要看我們現(xiàn)在是虧損，等到明天這個(gè)時(shí)候，我敢保證，我們賬面上就是盈利的。杰瑞啊杰瑞，這些指標(biāo)和k線圖完全是按照你的分析在走啊，你應(yīng)該支持我的??！”

看著突然失態(tài)的卡爾，杰瑞暗嘆一口氣，悶悶不樂地回到了自己的座位。他心里很清楚，卡爾也背負(fù)上了巨大的心理壓力，否則不會(huì)突然變成這個(gè)樣子。

“怎么樣，伙計(jì)，他是怎么說的？”杰瑞剛坐到位置上，身旁的一個(gè)交易員立刻湊了上來，向卡爾的位置撇了撇嘴，有些著急地問道。

杰瑞聳了聳肩，雙手一攤，無奈地將剛才卡爾的那番話又重復(fù)了一遍。

“可他怎么知道明天的期權(quán)執(zhí)行，是空頭為主呢？要是宣布執(zhí)行的多頭期權(quán)多于空頭期權(quán)呢？”聽到杰瑞這么說，其他的交易員七嘴八舌地討論開，其中一個(gè)他們最為關(guān)注的焦點(diǎn)即明天期權(quán)執(zhí)行的情況。

“這個(gè)問題恐怕只有上帝才知道?！苯苋饘⑸碜又刂氐胤诺皆谝巫由希氖轮刂氐叵氲?。

隨即他站起身來，對(duì)疑惑不已的同事們說道：“伙計(jì)們，為了增加我們頭寸抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，我們必須盡可能將平均價(jià)位提高。盡管我們只有部分的權(quán)限，但是你們可以拋掉低位的空倉(cāng)，然后在高位建立空倉(cāng)，盡自己最大的可能去艸作吧?！?/br>